Le Piotroski F-Score est une note de 0 à 9 qui mesure la solidité financière d'une entreprise à partir de neuf critères comptables. Un score de 7 à 9 indique une entreprise financièrement saine ; un score de 0 à 3 signale une fragilité.
Que mesure le Piotroski F-Score ?
Conçu par le professeur Joseph Piotroski, il évalue trois domaines : la rentabilité, la structure d'endettement et l'efficacité opérationnelle. Chaque critère réussi rapporte un point.
Quels sont les 9 critères ?
Rentabilité : résultat net positif, cash-flow opérationnel positif, ROA en hausse, et cash-flow supérieur au résultat net. Endettement : baisse de la dette long terme, ratio de liquidité en hausse, absence d'émission d'actions nouvelles. Efficacité : marge brute en hausse et rotation des actifs en hausse.
Comment interpréter le score ?
Comment l'utiliser concrètement ?
Le Piotroski fonctionne bien comme filtre de qualité, surtout combiné à une valorisation faible : une action décotée avec un score élevé est un profil classique de value investing. Dans le scoring InvestIQ, il agit comme multiplicateur de qualité plutôt que comme simple point ajouté.
Ceci n'est pas un conseil en investissement.