Les chiffres clés
- 589 sociétés : 515 du S&P 500, 29 du CAC 40, 18 du Nasdaq-100 hors S&P 500 et 27 d’une sélection thématique.
- PER médian : 23,6, parmi les sociétés bénéficiaires ; 9 % n’avaient pas de PER positif.
- Rendement de free cash flow médian : 4,1 %.
- 77 % versent un dividende.
- Hors banques, assureurs et foncières (481 sociétés) : ROIC médian 9,4 % ; 46 % rapportent plus de 10 % sur leur capital investi, 9 % en perdent.
- 52 % ont un score de Piotroski de 7 ou plus (santé financière solide), 4 % de 3 ou moins.
- 21 % sont en zone de fragilité selon le Z-Score d’Altman (moins de 1,81), 60 % en zone sûre (plus de 2,99).
Secteur par secteur
| Secteur | Sociétés | PER médian | Rendement FCF médian | Rendement du dividende médian | ROIC médian | Piotroski ≥ 7 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Technologie | 111 | 31,3 | 3,3 % | 0,0 % | 11,4 % | 50 % |
| Industrie | 92 | 26,1 | 4,0 % | 1,2 % | 10,4 % | 60 % |
| Services financiers | 76 | 13,6 | — | 1,9 % | — | — |
| Santé | 65 | 29,1 | 4,4 % | 0,4 % | 8,7 % | 65 % |
| Consommation cyclique | 59 | 19,7 | 4,5 % | 1,2 % | 14,5 % | 53 % |
| Consommation de base | 39 | 21,9 | 5,8 % | 3,0 % | 10,5 % | 51 % |
| Services aux collectivités | 33 | 20,9 | −5,4 % | 3,0 % | 4,1 % | 12 % |
| Immobilier | 32 | 31,7 | — | 4,1 % | — | — |
| Énergie | 28 | 15,2 | 5,5 % | 1,9 % | 9,2 % | 54 % |
| Communication | 27 | 15,1 | 5,8 % | 0,6 % | 6,7 % | 33 % |
| Matériaux de base | 27 | 31,0 | 4,0 % | 1,7 % | 7,8 % | 59 % |
— : sans objet pour le secteur (banques, assureurs, foncières) ou donnée non disponible. Hors foncières, le PER médian le plus élevé est celui du secteur Technologie (31,3), le plus bas celui du secteur Services financiers (13,6). Le ROIC médian va de 4,1 % (Services aux collectivités) à 14,5 % (Consommation cyclique). Pour les foncières, le PER est un mauvais guide : l’amortissement des immeubles pèse sur le bénéfice ; elles se jugent plutôt sur leurs flux d’exploitation (FFO).
Services aux collectivités : un rendement de free cash flow médian négatif (−5,4 %). De lourds programmes d’investissement — réseaux, infrastructures — peuvent dépasser la trésorerie dégagée par l’activité, financés par la dette ; le free cash flow devient alors négatif sans que l’entreprise soit en difficulté.
La santé financière, en détail
Répartition des 481 sociétés (hors banques, assureurs et foncières) selon leur score de Piotroski, neuf tests de rentabilité, de solidité du bilan et d’efficacité :
| Score de Piotroski | Sociétés | Part |
|---|---|---|
| 1 | 3 | 1 % |
| 2 | 8 | 2 % |
| 3 | 10 | 2 % |
| 4 | 28 | 6 % |
| 5 | 79 | 16 % |
| 6 | 105 | 22 % |
| 7 | 128 | 27 % |
| 8 | 98 | 20 % |
| 9 | 22 | 5 % |
Le Z-Score d’Altman a été conçu pour des industriels : chez les grandes sociétés qui rachètent leurs actions ou fonctionnent avec peu de fonds propres, un score bas ne signifie pas une faillite proche. 21 % en zone de fragilité est à lire comme « à regarder de près », pas comme un verdict.
Comment lire ces chiffres
- Le PER dit combien d’années de bénéfice actuel représente le cours ; il se compare dans un même secteur et dans le temps.
- Le rendement de free cash flow rapporte la trésorerie réellement disponible à la valeur boursière.
- Le ROIC mesure ce que l’entreprise gagne sur le capital qu’elle emploie.
- Le score de Piotroski et le Z-Score d’Altman résument la santé financière en un chiffre — utiles pour trier, insuffisants pour juger.
- Une médiane coupe le groupe en deux : la moitié des sociétés est au-dessus, l’autre en dessous.
Méthode et limites
Chiffres calculés par le moteur d’InvestIQ à partir des données de Financial Modeling Prep, pour chaque société de l’univers, rescorée par roulement (aucun score n’a plus de sept jours) ; scores calculés entre le 31 octobre 2026 et le 3 novembre 2026. Sur douze mois glissants pour les flux. Sont exclues les sociétés dont le calcul a échoué. Banques, assureurs et foncières sont exclus du ROIC, du score de Piotroski et du Z-Score d’Altman, qui ne les décrivent pas. Voir la méthodologie.
Ces statistiques décrivent un groupe, pas une société, et ne recommandent aucun secteur. Elles sont mises à jour chaque mois.