Les sept étapes
- 1Comprendre l’activité. Que vend l’entreprise, à qui, et quelle activité rapporte l’argent ? Si tu ne peux pas l’expliquer en deux phrases, arrête-toi là. Demande à l’IA de t’expliquer les segments et le modèle économique avec des mots simples.
- 2Vérifier la qualité des résultats. Le chiffre d’affaires progresse-t-il, les marges tiennent-elles, le bénéfice se transforme-t-il en trésorerie, la dette est-elle maîtrisée ? Trois mesures aident : le ROIC (l’entreprise rapporte-t-elle plus que ce que coûte son capital ?), le free cash flow et le score de Piotroski. Pour une entreprise fragile, ajoute le Z-Score d’Altman.
- 3Regarder ce que suppose le cours. Un PER seul dit peu de choses ; compare-le à l’historique de l’entreprise et à son secteur. Mieux encore, demande-toi quelle croissance le cours exige avec un DCF inversé, ou fais ta propre estimation avec le calculateur DCF.
- 4Repérer ce qui a changé. Les derniers résultats face aux attentes, les révisions des estimations des analystes, et les achats des dirigeants avec leur propre argent.
- 5Regarder la tendance du cours — en dernier. La dynamique et les moyennes mobiles disent comment le marché traite l’action en ce moment. C’est du contexte, pas une raison en soi.
- 6Écrire ta thèse. En trois phrases : pourquoi cette entreprise, ce qui doit se passer, et ce qui te donnerait tort. Puis cherche les objections les plus fortes — la War Room sert à ça.
- 7L’intégrer à ton portefeuille. Quel poids aurait-elle, ajoute-t-elle à un risque que tu portes déjà (même secteur, même devise) ? Voir la diversification et comment auditer son portefeuille.
Utiliser l’IA sans se faire piéger
- Ne crois jamais un chiffre sans source. Un modèle de langage peut affirmer un chiffre d’affaires ou un ratio avec aplomb, et se tromper. Utilise des outils où les chiffres sont calculés à partir des données — voir comment fonctionne l’analyse d’actions par IA.
- Demande à l’IA d’expliquer, pas de décider. « Qu’est-ce qui fait cette marge ? » est une bonne question ; « dois-je acheter ? » n’en est pas une à laquelle un outil peut répondre à ta place.
- Demande le point de vue opposé. Une bonne réponse dit aussi ce qui pourrait mal tourner.
- Vérifie le chiffre important à la source. Le rapport annuel ou le communiqué de résultats de l’entreprise fait référence.
- Méfie-toi des certitudes. Personne ne connaît le cours de demain ; un outil qui prétend le connaître vend quelque chose.
Dix mots à connaître
| Terme | Ce que ça veut dire |
|---|---|
| Chiffre d’affaires | Ce que l’entreprise vend sur une période, avant tout coût. |
| Marge opérationnelle | La part du chiffre d’affaires qui reste après les coûts de fonctionnement. |
| Free cash flow | La trésorerie qui reste après avoir fait tourner l’entreprise et investi. L’argent réellement disponible. |
| ROIC | Rentabilité du capital investi : ce que l’entreprise gagne sur l’argent qu’on y a mis. |
| PER | Cours divisé par le bénéfice par action : combien d’années du bénéfice actuel représente le prix. |
| DCF | Actualisation des flux de trésorerie : une valeur obtenue en ramenant les flux futurs à aujourd’hui. |
| DCF inversé | Le même calcul à l’envers : la croissance que suppose le cours actuel. |
| Consensus | La moyenne des prévisions des analystes pour le chiffre d’affaires et les bénéfices. |
| Score de Piotroski | Neuf tests oui-non de santé financière, notés de 0 à 9. |
| Diversification | Répartir son argent entre entreprises, secteurs et régions pour qu’une erreur ne coule pas l’ensemble. |
Pour voir ce que donnent ces mesures sur environ 600 grandes sociétés, secteur par secteur, voir les statistiques boursières.
Le faire avec InvestIQ
Chaque étape a sa place dans InvestIQ. Stock Analysis couvre les étapes 1 à 5 au même endroit, avec un bouton Copilot sur chaque module. Un rapport Deep Research rédige le dossier de l’entreprise en 15 à 18 pages. Le Copilot explique n’importe quel chiffre à ton niveau. L’analyse de portefeuille couvre l’étape 7. Partout, les chiffres viennent des données et du code ; l’IA les explique.
L’offre Free comprend 3 analyses d’actions, 1 rapport Deep Research et 1 audit de portefeuille par mois, et 10 messages au Copilot par jour — de quoi suivre ce guide sur quelques entreprises. La War Room commence avec Pro.